净值型理财“供过于求” 长远来看保险理财更优

　　资管新规发布已满一周年，市场各方随之调整和转向。特别是银行理财市场中净值型产品发行量持续增加。同时，上市银行2018年年报数据也印证了这一点，净值型理财产品规模占比提升。

　　据统计，虽然今年以来商业银行的净值型理财产品发行量同比大幅增加，但实际上，不少银行虽然有销售，但净值型理财产品并不是银行的主推产品。其原因在于，对于净值型理财，大众还需要一个接受的过程。而在理财产品收益率预期仍下降的背景下，长期限且锁定收益的保险产品更受投资人青睐。

（图片来源于百度

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　　净值型理财产品增多 但仍不是主打

　　资管新规要求“金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理”。从2018年下半年开始，商业银行纷纷加大了对净值型理财产品的研发。

　　虽然部分银行发行的理财产品近半数为净值型产品，但净值型理财产品并不是银行的主推产品。在走访过程中，许多银行的理财经理热情地推荐保险产品。

　　“净值型产品一直都有，资管新规发布以来，净值型理财产品的数量越来越多，未来固定收益类产品将会消失，取而代之的是净值型理财产品。”某国有大行支行网点理财经理告知。

　　某城商行的理财经理表示，资管新规逐步实行，明年非保本理财、保本理财全部变成净值型理财产品，建议不用的钱尽量放长期。长远来看，保险产品是很好的配置方式。

　　目前虽然商业银行整体净值型产品增多，但是各家商业银行网点的理财经理在推介时并没有十分卖力，其原因主要是，大众对净值型理财还有一个接受的过程。此外，在预期收益仍将下降的背景下，很多长期限的保险产品提前锁定收益，更受投资人青睐。

　　上述股份制银行经理表示，利率一直处于下行的趋势，很多理财产品期限并不长，在到期后还要接续其他产品，这当中一方面存在空档期，另一方面收益也普遍不高。“所以长期来看，建议您购买保险产品比较合适，可以享受较高的收益。”

　　从上述城商行理财经理推介的保险材料可以看到，该理财经理推介了两款产品，一款产品保证本金且保证最低年化收益2.6%，预期年化收益为5%；另一款终身年金保险产品，如不用资金，可放保险账户，按照4.025%年复利计息，如需用钱，也可以减保或者保单贷款，不限次数。

　　多位理财经理表示，“在资管新规的要求下，未来理财产品向净值型理财产品的转变是大趋势，而利率一直处于下行趋势，从长远来看保险就是不错的选择，不仅收益率高而且有保障”。

　　一季度共有1313只净值型产品募集

　　据中国理财网数据统计，募集起始时间在今年一季度的净值型银行理财产品共计1313只，而2018年同期净值型理财产品仅有433只。

　　从各家上市银行年报也可以看到，随着2018年资管新规和理财新规的落地，银行理财净值化转型加速。

　　浦发银行年报显示，该行积极落实资管新规要求，加快个人理财业务转型，构建了集现金管理类净值、类固收净值、债券类净值、项目类净值为一体的多元化净值产品体系，推出天添盈增利1号、鑫盈利、鑫盈利稳利、熠盈利等个人净值型理财新产品，新推天添盈增利系列产品规模接近千亿元，净值理财产品规模突破4000亿元，占比提升至48.68%。为理财经理配备多样化的经营管理工具，提升三方代理服务能力，理财经理人均产能提升明显。

　　中信银行年报显示，银行理财方面，其积极应对资管新规要求，全力推动产品净值化转型，截至去年年末，该行个人净值型理财产品存量规模占比较2017年年末提升25.98%。农业银行年报显示，该行净值型产品体系构建完善，净值型产品规模超过5000亿元。

　　此外，中国银行去年稳步推进资产管理业务转型发展，加大净值型产品发行推广力度。而属于较早进行理财产品净值化转型的招商银行，在2018年仅披露了符合资管新规净值管理要求的净值型产品，占理财产品余额的14.04%。