未来保险资金配置会倾向投资哪几种品种

　　面对突如其来的新冠肺炎疫情，保险资金配置会受到怎样的影响，保险机构的投资策略又会做出哪些调整？

　　毫无疑问，新冠肺炎疫情的突然暴发，给正值传统销售旺季的保险公司保费收入表现带来了巨大影响。

　　在业内人士看来，负债端的表现对于资产端的影响主要体现在两方面：对于依赖长期期缴型业务的大型公司而言，主要面临现金大幅流入时的资产配置压力；而对于中小公司来说，主要面临收益率下行压力以及流动性问题和现金流压力。

　　本次疫情是短期冲击，我国经济发展长期向好趋势并未改变。

　　从股票市场看，无论与历史还是与国际比较，市场估值仍较低，存在结构性配置机会；

　　从债券市场看，长期债券发行规模的扩大值得关注；

　　从项目投资看，目前至少有15个省推出共计20多万亿元的投资计划规模，计划中新消费、新技术、新基建、医养健等领域投资仍有机会；

　　从政策走向看，最近监管部门就保险资金参与金融衍生品交易的三项政策征求意见，新修订的股权投资办法、保险资管产品“1+3”规则等也将陆续出台。

　　具体来看，更多市场资金出于避险考虑投入债市，尤其是利率债和高级别的信用债，推动收益率持续走低；而且疫情可能会增加企业的信用违约率，增加部分投资者的风险敞口。

　　所以，保险机构投资者要坚持长期价值理念，辩证长远地看待当前形势和趋势，做好保险资产配置，维护保险资产安全运行。

　　资管新规下，险资配置银行理财的规模预计将下降。从长远看，未来险资会倾向投资以下品种：

　　一是股权投资。由于股权投资特别是私募股权投资基金具有穿越周期的特性，期限收益结构符合险资风险偏好，且在新金融工具会计准则下，股权投资将降低保险公司净利润的波动。

　　二是资产证券化产品。资产证券化产品较传统非标产品具有较高的流动性、灵活性和风险隔离的特点，符合险资风险偏好，且未来资产证券化产品的供给或将增加。

　　三是保险资管债权投资计划和融资类信托。从长远看，在监管引导保险资金支持实体经济的背景下，未来险资或将进一步加大符合政策导向的保险资管债权投资计划和融资类信托的配置力度。